来看看道琼斯工业平均指数的“新科技之王”——该指数的第三大成分股赛富时。

上周一，标普道琼斯指数公司才宣布，将三家新公司纳入这项包含30只成分股的基准指数，其中包括赛富时、安进和霍尼韦尔。赛富时取代埃克森美孚，安进取代辉瑞，霍尼韦尔取代雷神技术公司。

上述调整已于在本周一美股开盘前生效。

乍看起来，赛富时被纳入道指，及其拥有的高权重可能会让投资者觉得奇怪。

当前，这只股票在道指中所占的权重甚至超过了多只“元老级”成分股，其中包括微软、苹果、思科和英特尔。统计数据显示，赛富时市值为2400亿美元，苹果的市值已超过2.2万亿美元，微软市值为1.7万亿美元。

市值远低于苹果和微软，在道指中的排位却超过了这两大科技巨头，赛富时靠的是什么？

全因道指自身的原因！

不像另外两大股指——标普500指数和纳斯达克综合指数，有着124年历史的道指采用价格加权，意味着价格较高的股票在衡量标准中的权重更大。相比之下，大多数其他股票指数都由市值加权，包括标普500指数和纳指，意味着市值较高的股票在这些指数中的权重更大。

在周一发布的报告中，瑞银全球财富管理首席投资官马克-海菲尔（Mark Haefele）指出，“我们认为，道指的此次大洗牌凸显了多样化的重要性，旨在确保投资者在后新冠疫情的世界中充分接触到股市赢家。”

道指第一大成分股并非人们耳熟能详的“FAANG股票（Facebook、苹果、亚马逊、奈飞和谷歌母公司Alphabet”，这使得该指数在2020年数字经济的晴雨表中显得不那么重要。同时，这也是道指今年走势趋平的主要原因之一。

总的来说，道指自3月份美股强势反弹以来的表现，要比标普500指数和以及其他顶级投资逊色很多。

周一，苹果以拆股后的股价开始交易。此次苹果执行的是先前公布的“1拆4”拆股计划。自7月30日宣布拆股以来，苹果股价已上涨30%。在拆股之前，苹果是导致权重最大的成分股。但是，现在这只股票的交易价仅为128美元/股，并且迅速下滑至第17大成分股，排在IBM之前和迪士尼之后。

鉴于亚马逊和Alphabet的股价都高达“四位数”，除非进行股票拆分，否则不可能被纳入道指，除非他们也拆分自己的股票。

如果在不进行拆股的情况下被纳入道指，那么这两只股票将在该指数的权重中占据超大比例。

在接受采访时，标普道琼斯指数公司发言人指出，潜在的新道指成分股，还需要“基于其股价获得合理的权重”。

这种考量很可能是导致另外两大科技股——芯片领军者英伟达和软件公司Adobe也被道指拒之门外的主要原因，即便这两家公司的市值都比赛富时高。目前，这两只股票的交易价都超过500美元/股。

标普道琼斯指数公司发言人还表示，道指的任何变化，“都将考虑许多因素，其中包括试图在大型股中代表广泛的行业和子行业群体”。

在上周发布的声明中，标普道琼斯指数公司指出，“此次道指成分股调整主要归因于苹果进行1拆4的拆股，此举导致道指在全球行业分类标准信息技术（GICSIT）的权重缩水。最新变更有助于抵消此次缩水，同时也有助于增加导致的多样化：消除了规模相似的公司之间的重叠，增加了能够更好地反映美国经济的新企业类型。”

为什么纳入赛富时比纳入Facebook更讲得通

标普道琼斯指数公司高级分析师霍华德-西尔弗布拉特（Howard Silverblatt）指出，Salesforce的加入将使道指中纯科技股的权重保持在接近25%的水平。

在博文中，西尔弗布拉特写道，“市场总是在变化，市场晴雨表也需要随之变化。（道指的）每一种变化都反映了经济环境的变化，并不是想要成为（投资者的）一种买卖指标，而是让投资者意识到该指数反映的是市场情况。”

这样的说法听起来讲得通。

但是，如果道指应该反映市场情况，投资者可能会想，那么为什么不把Facebook纳入道指呢？当前，这家社交媒体巨头的股价略低于300美元/股，仅比赛富时高一。因此，把Facebook纳入道指，似乎更合乎逻辑。Facebook的市值为8350亿美元。

但是，大多数普通投资者眼中的一些科技公司，被管理道琼斯指数的人视为“通讯服务”公司，其中包括Facebook。

尽管Facebook可能是美国经济中很重要的组成部分，但是将这只股票纳入道指可能会让该指数在“通信”方面的风险敞口过大，因为该指数已有通信领域代表Verizon 和迪士尼。

来源：腾讯美股